10 ETF चिंताए जिन्हे निवेशकों को नजर अंदाज नहीं करना चाहिए

एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETF) छोटे और बड़े निवेशकों के लिए एक बेहतरीन निवेश माध्यम हो सकते हैं। ये लोकप्रिय फंड, जो Mutual fund के समान हैं लेकिन stock की तरह व्यापार करते हैं, उन निवेशकों के बीच एक लोकप्रिय विकल्प बन गए हैं जो अपने निवेश के प्रबंधन और आवंटन में लगने वाले समय और प्रयास को बढ़ाए बिना अपने पोर्टफोलियो की विविधता को व्यापक बनाना चाहते हैं।

Also read :- How to earn from share market 

ETF stocks या बांड कीएक टोकरी में स्वामित्व का प्रतिनिधित्व करते हैं। यदि अंतर्निहित परिसंपत्तियों की सराहना होती है तो ETF का मूल्य बढ़ सकता है। इसके अलावा, जिन निवेशों पर ब्याज या लाभांश जैसे नकदी प्रवाह होता है, उन्हें स्वचालित रूप से फंड में पुनर्निवेशित किया जा सकता है। हालाँकि, निवेशकों को ईटीएफ की दुनिया में कूदने से पहले कुछ नुकसानों के बारे में पता होना चाहिए।

( key points :- एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETF) सक्रिय और निष्क्रिय दोनों निवेशकों के लिए अविश्वसनीय रूप से लोकप्रिय निवेश बन गए हैं।

जबकि ईटीएफ विभिन्न परिसंपत्ति वर्गों, उद्योग क्षेत्रों और अंतरराष्ट्रीय बाजारों तक कम लागत वाली पहुंच प्रदान करते हैं, उनमें कुछ अद्वितीय जोखिम भी होते हैं।

ईटीएफ निवेश के विवरण को समझना महत्वपूर्ण है ताकि कुछ भी होने पर आप आश्चर्यचकित न हों।

commition और व्यय :-

ETF का सबसे बड़ा लाभ यह है कि वे Stock की तरह व्यापार करते हैं। ईटीएफ अलग-अलग कंपनियों के पोर्टफोलियो में निवेश करता है , जो आम तौर पर एक सामान्य क्षेत्र या थीम से जुड़े होते हैं। निवेशक एक ही बार में उस बड़े पोर्टफोलियो में निवेश का लाभ प्राप्त करने के लिए ईटीएफ खरीदते हैं।

ईटीएफ की स्टॉक जैसी प्रकृति के परिणामस्वरूप, निवेशक बाजार समय के दौरान buy और sell कर सकते हैं, साथ ही खरीद पर limit और stop loss जैसे उन्नत ऑर्डर भी दर्ज कर सकते हैं। इसके विपरीत, एक सामान्य mutual fund खरीदारी बाजार बंद होने के बाद की जाती है, जब फंड की शुद्ध संपत्ति मूल्य की गणना की जाती है ।

हर बार जब आप कोई stock खरीदते या बेचते हैं, तो आपको कमीशन का भुगतान करना पड़ सकता है। जब ईटीएफ खरीदने और बेचने की बात आती है तो भी यही स्थिति होती है। आप कितनी बार ETF का व्यापार करते हैं, इस पर निर्भर करते हुए, व्यापार शुल्क तेजी से बढ़ सकता है और आपके निवेश के प्रदर्शन को कम कर सकता है।

दूसरी ओर, नो load mutual fund बिना किसी कमीशन या बिक्री शुल्क के बेचे जाते हैं – जो उन्हें ईटीएफ बनाम इस संबंध में अपेक्षाकृत लाभप्रद बनाता है।

यदि आप समान ETF और mutual fund के बीच निर्णय ले रहे हैं, तो प्रत्येक की अलग-अलग शुल्क संरचनाओं से अवगत रहें, जिसमें trading शुल्क भी शामिल है जो सक्रिय रूप से प्रबंधित ईटीएफ के अंदर उत्पन्न हो सकता है। और याद रखें, शेयरों की तरह सक्रिय रूप से ईटीएफ का व्यापार करने से commition तेजी से बढ़ने के साथ आपके निवेश प्रदर्शन में कमी आ सकती है। प्रत्येक ईटीएफ एक व्यय अनुपात के साथ भी आएगा। व्यय अनुपात इस बात का माप है कि प्रत्येक वर्ष विभिन्न परिचालन व्ययों को कवर करने के लिए किसी फंड की कुल संपत्ति का कितना प्रतिशत आवश्यक है। हालांकि यह बिल्कुल उस शुल्क के समान नहीं है जो एक निवेशक फंड को भुगतान करता है, इसका एक समान प्रभाव होता है: व्यय अनुपात जितना अधिक होगा, निवेशकों के लिए कुल रिटर्न उतना ही कम होगा।

ETF कई अन्य निवेश साधनों की तुलना में बहुत कम व्यय अनुपात के लिए जाने जाते हैं, लेकिन वे अभी भी विचार करने योग्य कारक हैं, खासकर जब समान ETF की तुलना करते हैं

( important :- कई online broker आज stock और ईटीएफ में शून्य-कमीशन trading की पेशकश करते हैं। हालाँकि, ध्यान दें कि आप अभी भी ऑर्डर फ्लो के लिए भुगतान के रूप में एक छिपे हुए कमीशन का भुगतान कर सकते हैं। यह विवादास्पद प्रथा आपके ऑर्डर को सर्वोत्तम मूल्य पर आपके ऑर्डर के लिए बाज़ार में प्रतिस्पर्धा करने के बजाय एक विशिष्ट प्रतिपक्ष के पास भेजती है।

Also read :- best mutual funds for long term 

अंतर्निहित उतार-चढ़ाव और जोखिम :-

mutual fund की तरह ईटीएफ की भी अक्सर निवेशकों को दी जाने वाली विविधता के लिए सराहना की जाती है। हालाँकि, यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि सिर्फ इसलिए कि ETF में एक से अधिक अंतर्निहित स्थिति होती है इसका मतलब यह नहीं है कि यह अस्थिरता से प्रतिरक्षित है।

बड़े उतार-चढ़ाव की संभावना मुख्य रूप से फंड के दायरे पर निर्भर करेगी। एक ETF जो S&P 500 जैसे व्यापक बाजार सूचकांक को ट्रैक करता है, उस ETF की तुलना में कम अस्थिर होने की संभावना है जो किसी विशिष्ट उद्योग या क्षेत्र, जैसे कि तेल सेवा ETF को ट्रैक करता है।

इसलिए, फंड के फोकस और इसमें किस प्रकार के निवेश शामिल हैं, इसके बारे में जागरूक होना महत्वपूर्ण है। जैसे-जैसे ETF उद्योग के मजबूत होने और लोकप्रिय होने के साथ-साथ तेजी से विशिष्ट होते जा रहे हैं, यह और भी अधिक चिंता का विषय बन गया है। अंतरराष्ट्रीय या वैश्विक ईटीएफ के मामले में, ईटीएफ जिस देश का अनुसरण कर रहा है, उसके मूल सिद्धांत महत्वपूर्ण हैं, जैसे उस देश में मुद्रा की साख है ।

किसी विशेष देश या क्षेत्र में निवेश करने वाले किसी भी ईटीएफ की सफलता का निर्धारण करने में आर्थिक और सामाजिक अस्थिरता भी बहुत बड़ी भूमिका निभाएगी। ETF की व्यवहार्यता के संबंध में निर्णय लेते समय इन कारकों को ध्यान में रखा जाना चाहिए।

यहां नियम यह जानना है कि ETF क्या ट्रैक कर रहा है और इससे जुड़े अंतर्निहित जोखिमों को समझें। केवल इसलिए यह मत सोचिए कि सभी ईटीएफ एक जैसे हैं क्योंकि कुछ कम अस्थिरता की पेशकश करते हैं।

Also read :- sip से करोड़पति कैसे बने , सम्पूर्ण जानकारी 

note:- ट्रैकिंग त्रुटि यह मापती है कि कोई इंडेक्स ETF अपने बेंचमार्क इंडेक्स को कितनी बारीकी से ट्रैक करता है। बड़ी ट्रैकिंग त्रुटियों वाले लोग छिपे हुए जोखिम के साथ आ सकते हैं।

Liquidity की कमी :-

ईटीएफ, स्टॉक या सार्वजनिक रूप से कारोबार की जाने वाली किसी भी चीज़ के व्यापार में एक बड़ा कारक तरलता है। तरलता(liquidity ) का मतलब है कि जब आप कुछ खरीदते हैं, तो उसमें इतनी व्यापारिक रुचि होती है कि आप कीमत में बदलाव किए बिना अपेक्षाकृत जल्दी से इससे बाहर निकलने में सक्षम होंगे। यदि ETF में कम कारोबार होता है, तो निवेश से बाहर निकलने में समस्याएं हो सकती हैं, जो इस पर निर्भर करता है। औसत trading वॉल्यूम के सापेक्ष आपकी स्थिति का आकार। एक अतरल निवेश का सबसे बड़ा संकेत बोली और माँग के बीच बड़ा अंतर है। आपको इसे खरीदने से पहले यह सुनिश्चित करना होगा कि ईटीएफ तरल है, और ऐसा करने का सबसे अच्छा तरीका एक सप्ताह या महीने में स्प्रेड और बाजार की गतिविधियों का अध्ययन करना है।

यहां नियम यह सुनिश्चित करना है कि जिस ETF में आपकी रुचि है, उसमें बोली और पूछी गई कीमतों के बीच बड़ा अंतर न हो। सख्त फैलाव के बराबर अधिक तरलता होती है, और यह आपके व्यापार में प्रवेश करने और बाहर निकलने में कम जोखिम के अनुरूप होता है।

पूंजीगत लाभ वितरण :-

कुछ मामलों में, ईटीएफ शेयरधारकों को पूंजीगत लाभ वितरित करेगा। ईटीएफ धारकों के लिए यह हमेशा वांछनीय नहीं होता है, क्योंकि पूंजीगत लाभ कर का भुगतान करने के लिए शेयरधारक जिम्मेदार होते हैं। आमतौर पर यह बेहतर होता है कि फंड पूंजीगत लाभ को बरकरार रखता है और उन्हें वितरित करने और निवेशक के लिए कर दायित्व बनाने के बजाय निवेश करता है।

निवेशक आमतौर पर उन पूंजीगत लाभ वितरणों का पुनर्निवेश करना चाहेंगे; ऐसा करने के लिए, उन्हें अधिक शेयर खरीदने के लिए अपने दलालों के पास वापस जाना होगा, जिससे नई फीस बनती है।

क्योंकि विभिन्न ETF विभिन्न तरीकों से पूंजीगत लाभ वितरण का इलाज करते हैं, निवेशकों के लिए उन फंडों से अवगत रहना एक चुनौती हो सकती है जिनमें वे भाग लेते हैं। किसी निवेशक के लिए यह जानना भी महत्वपूर्ण है कि ईटीएफ उस फंड में निवेश करने से पहले पूंजीगत लाभ वितरण को कैसे संभालता है।

लीवरेज्ड ETF :-

जब जोखिम पर विचार करने की बात आती है, तो कई निवेशक ईटीएफ का विकल्प चुनते हैं क्योंकि उन्हें लगता है कि वे निवेश के अन्य तरीकों की तुलना में कम जोखिम वाले हैं। हम पहले ही ऊपर अस्थिरता के मुद्दों पर चर्चा कर चुके हैं, लेकिन यह पहचानना महत्वपूर्ण है कि ETF के कुछ वर्ग दूसरों की तुलना में काफी जोखिम भरे निवेश हैं।

लीवरेज्ड ईटीएफ इसका एक अच्छा उदाहरण हैं। जैसे-जैसे समय बीतता है और दैनिक रीसेट के कारण इन ईटीएफ के मूल्य में गिरावट आती है। ऐसा तब भी हो सकता है जब कोई अंतर्निहित सूचकांक फल-फूल रहा हो। कई विश्लेषक निवेशकों को लीवरेज्ड ईटीएफ खरीदने के प्रति आगाह करते हैं। जो निवेशक इस दृष्टिकोण को अपनाते हैं, उन्हें अपने निवेश को ध्यान से देखना चाहिए और जोखिमों को ध्यान में रखना चाहिए।

[ important :- कुछ ETF उलटे भी होते हैं, जिसमें वे अपने संदर्भ या बेंचमार्क की विपरीत दिशा में चलते हैं। लीवरेज्ड व्युत्क्रम ईटीएफ बेंचमार्क का नकारात्मक 2 गुना या 3 गुना रिटर्न दे सकते हैं। उनकी संरचना के कारण, व्युत्क्रम ईटीएफ का मूल्य समय के साथ घटता जाता है। ]

ETF v/s ETN :-

क्योंकि वे पृष्ठ पर समान दिखते हैं, ETF और एक्सचेंज-ट्रेडेड नोट्स (ETN) अक्सर एक-दूसरे के साथ भ्रमित होते हैं। हालाँकि, निवेशकों को यह याद रखना चाहिए कि ये बहुत अलग निवेश माध्यम हैं। ETN के पास एक घोषित रणनीति भी हो सकती है, वस्तुओं या Stock के अंतर्निहित सूचकांक को ट्रैक करना और अन्य सुविधाओं के साथ शुल्क की आवश्यकता होती है। फिर भी, ईटीएन में ETF से जोखिमों का एक अलग सेट होता है। ETN को जारीकर्ता कंपनी की सॉल्वेंसी के जोखिम का सामना करना पड़ता है। यदि ईटीएन के लिए जारीकर्ता बैंक चूक करता है, या इससे भी बदतर, दिवालिया घोषित करता है, तो निवेशक अक्सर भाग्य से बाहर हो जाते हैं। यह ETF से जुड़े जोखिमों से अलग जोखिम है, और यह कुछ ऐसा है जिसके बारे में ईटीएफ प्रवृत्ति में शामिल होने के इच्छुक निवेशकों को जानकारी नहीं हो सकती है।

करयोग्य आय लचीलेपन में कमी ( Reduced Taxable Income Flexibility ) :-

एक निवेशक जो अलग-अलग व्यक्तिगत शेयरों के पूल में शेयर खरीदता है, उसके पास ईटीएफ में शेयरों के एक ही समूह को खरीदने वाले निवेशक की तुलना में अधिक लचीलापन होता है। ETF निवेशक को इससे होने वाले नुकसान का एक तरीका कर-हानि संचयन को नियंत्रित करने की उनकी क्षमता है। यदि किसी शेयर की कीमत कम हो जाती है, तो निवेशक घाटे में शेयर बेच सकता है, जिससे कुल पूंजीगत लाभ और कर योग्य आय कुछ हद तक कम हो जाती है।

ETF के माध्यम से एक ही stock रखने वाले निवेशकों के पास समान विलासिता नहीं होती है । ETF निर्धारित करता है कि अपने पोर्टफोलियो को कब समायोजित करना है, और निवेशक को अलग-अलग नामों के बजाय पूरे stock को खरीदना या बेचना होता है।

Also read :- what is Trading 

अंतर्निहित मूल्य पर ETF प्रीमियम (या छूट)। ( ETF Premium (or Discount) to Underlying Value ) :-

स्टॉक की तरह, ETF की कीमत कभी-कभी उस ईटीएफ के अंतर्निहित मूल्य से भिन्न हो सकती है। इससे ऐसी स्थितियाँ पैदा हो सकती हैं जिनमें एक निवेशक वास्तव में उस ETF को खरीदने के लिए ईटीएफ पोर्टफोलियो में अंतर्निहित Stock या कमोडिटी की लागत से अधिक प्रीमियम का भुगतान कर सकता है। यह असामान्य है और आमतौर पर समय के साथ इसे ठीक कर लिया जाता है, लेकिन इसे उस जोखिम के रूप में पहचानना महत्वपूर्ण है जो कोई ETF खरीदते या बेचते समय उठाता है।

अनियमितताओं के लिए ETF की शुद्ध संपत्ति मूल्य (NAV) के मुकाबले असमानता की जांच करें। यदि यह बाजार में लगातार अपने NAV से अलग कारोबार कर रहा है, तो कुछ गड़बड़ हो सकती है।

नियंत्रण के मुद्दे ( issues of control ) :-

ETF के कई निवेशकों को आकर्षित करने का एक कारण उद्योग की एक सीमा के रूप में भी देखा जा सकता है। निवेशकों को आम तौर पर ETF के अंतर्निहित सूचकांक में व्यक्तिगत शेयरों पर कोई अधिकार नहीं होता है । इसका मतलब यह है कि एक निवेशक जो नैतिक संघर्ष जैसे किसी कारण से किसी विशेष कंपनी या उद्योग से बचना चाहता है, उसके पास व्यक्तिगत शेयरों पर ध्यान केंद्रित करने वाले निवेशक के समान नियंत्रण का स्तर नहीं है।

एक ETF निवेशक को पोर्टफोलियो बनाने वाले व्यक्तिगत stock का चयन करने के लिए समय नहीं निकालना पड़ता है; दूसरी ओर, निवेशक पूरे ETF में अपने निवेश को समाप्त किए बिना शेयरों को बाहर नहीं कर सकता है।

ETF प्रदर्शन उम्मीदें :-

हालांकि यह पहले बताई गई कुछ वस्तुओं की तरह कोई दोष नहीं है, निवेशकों को प्रदर्शन से क्या उम्मीद की जानी चाहिए, इसकी सटीक जानकारी के साथ ETF में निवेश करना चाहिए।

ETF अक्सर बेंचमार्किंग इंडेक्स से जुड़े होते हैं, जिसका अर्थ है कि वे अक्सर उस इंडेक्स से बेहतर प्रदर्शन करने के लिए डिज़ाइन नहीं किए जाते हैं । इस प्रकार के बेहतर प्रदर्शन की तलाश करने वाले निवेशकों (जिसमें निश्चित रूप से अतिरिक्त जोखिम भी शामिल है) को शायद अन्य अवसरों की ओर देखना चाहिए।

एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETF) liquidity क्या है?

एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETF) निवेश में तरलता एक महत्वपूर्ण विचार है। कई कारणों से ETF की तरलता प्रोफ़ाइल अलग-अलग होती है। अपेक्षाकृत कम तरलता वाले ETF में निवेश करने से आपको बोली-पूछने के व्यापक प्रसार, लाभप्रद रूप से व्यापार करने के कम अवसर और – चरम मामलों में – बड़ी बाजार दुर्घटना जैसी कुछ स्थितियों में धन निकालने में असमर्थता के रूप में महंगा पड़ सकता है ।

क्या ETF , Stock से अधिक सुरक्षित हैं?

ETF स्टॉक या प्रतिभूतियों की टोकरी हैं, लेकिन हालांकि इसका मतलब यह है कि वे आम तौर पर अच्छी तरह से विविध हैं, कुछ ETF बहुत जोखिम वाले क्षेत्रों में निवेश करते हैं या उच्च जोखिम वाली रणनीतियों को नियोजित करते हैं, जैसे कि उत्तोलन। उदाहरण के लिए, एक लीवरेज्ड ETF जो कमोडिटी की कीमतों पर नज़र रखता है वह अधिक अस्थिर हो सकता है और इसलिए स्थिर ब्लू चिप की तुलना में जोखिम भरा हो सकता है।

ETF की ट्रैकिंग त्रुटि क्या है?

ETF की ट्रैकिंग त्रुटि उसके रिटर्न और उसके अंतर्निहित बेंचमार्क इंडेक्स के बीच का अंतर है। ट्रैकिंग त्रुटियां आम तौर पर छोटी होती हैं, और सबसे बड़े, व्यापक रूप से आयोजित ETF में न्यूनतम ट्रैकिंग त्रुटियां होती हैं।

व्युत्क्रम और लीवरेज्ड ETF केवल day trading के लिए क्यों हैं?

व्युत्क्रम और लीवरेज्ड ETF अक्सर अपने निर्धारित लक्ष्यों को प्राप्त करने के लिए विकल्प और अल्पकालिक फॉरवर्ड जैसे डेरिवेटिव अनुबंधों का उपयोग करते हैं। इस प्रकार के उपकरणों में अंतर्निहित समय क्षय होता है, और परिणामस्वरूप समय के साथ उनका मूल्य कम हो जाता है, चाहे ETF द्वारा ट्रैक किए जाने वाले सूचकांक या बेंचमार्क में कुछ भी हो। परिणामस्वरूप, ये उत्पाद केवल दैनिक व्यापारियों या बहुत कम होल्डिंग अवधि वाले अन्य लोगों के लिए हैं।

निष्कर्ष :-

अब जब आप ETF के साथ आने वाले जोखिमों को जानते हैं, तो आप बेहतर निवेश निर्णय ले सकते हैं। ETF की लोकप्रियता में शानदार वृद्धि देखी गई है, और कई मामलों में, यह लोकप्रियता उचित है।

ठोस निवेश निर्णय लेने के लिए किसी विशेष निवेश साधन के बारे में सभी तथ्यों को जानना आवश्यक है, और ETF भी इससे अलग नहीं हैं। नुकसानों को जानने से आपको संभावित नुकसानों से दूर रहने में मदद मिलेगी और, अगर सब कुछ ठीक रहा, तो अच्छे मुनाफे की ओर बढ़ेंगे ।

Also read:- सिर्फ 3100₹ से निवेश शुरू करके बनाएं अपनी बेटी के लिए एक करोड़ रुपए